拟赴中小板上市 宝洁、蓝月亮供应商丽臣实业三大解决待解

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  • 原标题:拟去中小板上市P&G和蓝月亮供应商立信实业。要解决的三大问题来源:今日北京商报

    P&G和蓝月亮供应商——湖南地衣实业有限公司(以下简称地衣实业)正在寻求登陆资本市场。9月18日,立信实业提交招股说明书,拟发行不超过2250万股新股,募集9.37亿元用于扩容。

    在一定程度上,登陆资本市场可以获得满足产能需求的资金,降低原材料价格上涨导致成本上升的风险。但随着赞宇科技、广州朗奇等竞争对手的布局,地衣产业可能面临市场份额减少甚至客户流失的风险。

    扩大生产能力

    招股书显示,立信实业拟投资3.86亿元,在广东立信奥威实业有限公司建设15万吨绿色表面活性剂项目;同时,计划投资1.87亿元,在上海奥维日化有限公司建设8万吨新型绿色表面活性剂材料项目.

    立信实业透露,扩容将进一步发挥粤海子公司的区位优势,同时支持相应的R&D和检测设备,帮助企业突破产能瓶颈,扩大公司整体业务规模。

    目前,立信实业在长沙、上海、东莞设有三个生产基地,拥有九条表面活性剂生产线,年生产能力约30万吨表面活性剂。

    地衣工业表示,目前的产能无法满足长期发展需求,产品供应一度短缺。同时,产能瓶颈在一定程度上制约了公司销售规模和市场份额的提升,不利于公司客户关系的维护和业务的进一步发展。

    数据显示,2017-2020年6月底,地衣工业表面活性剂产能利用率分别为86.49%、95.81%、102.79%和86.14%;2018-2019年产销率分别为96.78%和100.98%。一般来说,地衣行业的产能利用率在95%以上。如果不进行产能扩张,将无法满足企业的长期发展需求。2019年,地衣工业产能利用率超过100%。

    经济学家宋清辉表示,上市可以获得一定的融资渠道,对产能发挥积极作用。地衣工业极大地促进了市场份额的扩大和客户的稳定。

    据公开信息,地衣实业成立于1997年,经营范围包括表面活性剂和洗涤剂的产品研发、生产和服务体系,主要针对洗发水、沐浴露、洗手液和浓缩洗涤剂等高端日化市场。服务的客户(品牌)包括宝洁、蓝月亮、奈斯、柳树、龙鱼解缙、欧莱雅、霸王等。

    成本增加

    除了产能不足,随着原材料价格的上涨和波动,成本的增加将是地衣工业面临的另一个主要问题。

    据悉,地衣工业目前生产的产品多为天然油基表面活性剂,产品的初始原料主要为棕榈仁油和椰子油。其中表面活性剂AES、K12、铵盐、烷醇酰胺等产品均为天然油基表面活性剂。招股书显示,2017-2020年上半年,地衣工业的原材料分别占生产成本的95.15%、94.75%、94.44%和94.40%。

    地衣实业表示,由于上游天然石油和石油价格的波动,公司主要原材料的采购价格近几年波动较大,成本逐渐上升,对产品利润产生重要影响。

    数据显示,2017-2020年上半年,棕榈仁油等天然石油原料价格波动幅度较大。棕榈仁油的国际价格在500-1800美元/吨之间波动,而国际原油价格最近也出现了较大波动。

    九德定位咨询有限公司创始人、战略定位专家许表示,原材料价格波动风险将在一定程度上对其表面活性剂产品的利润产生重要影响。近年来,P&G,

    “作为一家2B企业,没有强大的品牌支持,这就缩小了利润率。唯一的优势就是性价比。但当性价比达到一定的极端时,会进一步降低利润率。因此,快速打造自己的领先品牌将是地衣产业抵消高成本的途径之一。通过不断提高规模,加强品牌多元化发展,加大技术研发投入,我们有更多的资本与客户谈判,增加利润率。”许熊俊进一步说道。

    地衣工业似乎意识到了上述问题。招股书中提到,为了提升整体产业链,产品布局多元化,公司将优化拓展洗涤剂业务。此次筹集的资金中,立信实业计划投资1.74亿元,用于长沙经济技术开发区利奥科技有限公司绿色液体洗涤剂生产线建设项目。

    激烈的竞争

    地衣产业上市的背后,与日益激烈的市场竞争息息相关。众所周知,我国有大量的表面活性剂企业,随着下游客户对产品质量要求的不断提高和国家供应方结构改革的不断推进,我国表面活性剂行业的竞争逐渐从“量”向“质”转变。

    从《中国表面活性剂行业年鉴(2019)》和2018年来看,赞宇科技、和通集团、益丰油在AES、LAS、K12的国产生产企业产量排名上分别超过了地衣产业。

    地衣实业在招股说明书中也表示,阴离子表面活性剂市场竞争激烈。目前,我国五大阴离子表面活性剂生产企业的产量占全国产量的一半以上。比如赞宇科技、和通集团、广州朗奇这些从事表面活性剂生产的企业,对地衣行业造成了一定的竞争。

    已经登陆资本市场的赞宇科技将成为中国地衣产业的主要竞争对手。据相关数据显示,2019年,地衣工业表面活性剂产品AES和LAS的国内产销排名落后于赞宇科技。

    值得注意的是,赞宇科技和地衣实业的主要客户也有一定程度的重叠。据悉,赞宇科技的主要客户包括宝洁、蓝月亮、联合利华、奈斯等企业。根据招股书信息,立信实业的主要客户有宝洁、蓝月亮、奈斯、威来、怡海嘉里等。2017年至2020年上半年,地衣实业前五大客户的销售额分别占营业收入的42.93%、39.88%、37.03%和39.55%。

    在绿色活性剂方面,地衣工业也面临着广州朗奇的挑战。招股书显示,广州朗奇非常重视绿色表面活性剂的研发,开发了天然油脂/脂肪酸甲酯等系列衍生表面活性剂。广州朗奇在R&D技术上有一定的优势,这将是对地衣工业的巨大挑战,地衣工业将扩大其绿色表面活性剂的生产能力,就市场份额而言。

    关于它面临的问题和未来的发展计划,《今日北京商业》记者采访了立信实业,但截至发稿时,尚未收到任何回复。新京报记者钱